[주간 증시 안테나] 제1호: ‘그린란드 리스크’와 ‘국민연금 50% 룰’이 맞붙는 변동성 장세

‘그린란드 발 셀 아메리카’의 후퇴와 국민연금의 ‘K-증시 구원투수’ 등판

남도인사이트 경제팀

대한민국 증시가 역사적인 코스피 5,000 시대를 열었지만, 지난주 글로벌 시장은 트럼프 행정부의 파격적인 외교 행보로 인해 롤러코스터 장세를 연출했습니다. 이번 주 [주간 증시 안테나]는 미 증시를 강타한 지정학적 불확실성의 해소 과정과 국내 증시의 장기적 버팀목이 될 정책 변화를 입체적으로 분석합니다.

1. 지난주 국내외 증시 특징 및 미 증시 브리핑: ‘FAFO’ 리스크의 완화

지난주 초 미 증시는 트럼프 대통령의 ‘그린란드 매입’ 공식화와 이를 거부한 유럽 8개국에 대한 10~25% 고율 관세 위협으로 인해 급락했습니다. 그러나 21일(현지 시각) 다보스포럼에서 트럼프 대통령과 마르크 뤼터 나토(NATO) 사무총장이 극적인 합의에 도달하며 반전이 일어났습니다. 관세 계획이 전격 철회되면서 ‘셀 아메리카’ 공포는 하루 만에 안도감으로 바뀌었습니다.

국내 증시 역시 이러한 대외 변동성 속에서도 굳건한 흐름을 유지하고 있습니다. 특히 국민연금의 국내 주식 투자 비중 확대 논의는 코스피 5,000 시대를 뒷받침하는 강력한 수급 동력이 될 전망입니다. 보건복지부가 오는 26일 기금운용위원회에서 국내 주식 비중 한도 확대를 본격 논의함에 따라, 1,200조 원의 거대 기금이 국내 증시의 저평가를 해소하는 ‘메가 밸류업’의 핵심 주체로 부상할 것으로 기대됩니다.

2. 이번 주 주목해야 할 국내외 증시 일정

이번 주는 파월 의장의 입과 대한민국 제조업의 심장인 자동차·배터리 섹터의 성적표가 시장의 방향성을 결정합니다.

3. 다음 주 기대 섹터 및 종목: 삼성SDI (006400)

남도인사이트 경제팀은 전기차 캐즘(Chasm)의 파고를 넘어 ‘피지컬 AI(Physical AI)’ 시대를 준비하는 삼성SDI를 이번 주 최선호주로 선정했습니다.

[선정 이유: 로봇 시대를 여는 46파이와 전고체의 힘]

삼성SDI는 최근 현대차·기아 로보틱스랩과 ‘로봇 전용 배터리 공동 개발’을 위한 업무협약(MOU)을 체결했습니다. 이는 휴머노이드 로봇 시장이 2차전지의 차세대 먹거리임을 선포한 것입니다. 특히 삼성SDI의 46파이 배터리는 에너지 밀도를 5배 이상 높이고 급속 충전 성능을 극대화하여 로봇의 가동 시간을 비약적으로 늘릴 ‘게임 체인저’가 될 것입니다.

4. 삼성SDI 심층 분석: 기술적 쌍바닥과 실적 바닥의 만남

① 차트 분석: “눌림목 이후의 강력한 추세 전환”

삼성SDI의 일봉 차트를 보면, 주가는 300,000원 초반대에서 견고한 ‘쌍바닥(W패턴)’을 형성한 후 완만한 우상향 추세를 이어가고 있습니다. 현재 373,000원 부근에서 최근 11,500원(-2.99%)의 건전한 조정을 거쳤으며, 이는 20일 이동평균선 지지를 확인하는 눌림목 매수 타점입니다.

▲ 삼성SDI 일봉 차트 진단: 120일 이동평균선(갈색선)의 강력한 지지와 함께 전형적인 ‘W자형’ 쌍바닥 패턴을 형성하며 추세 전환을 시도하고 있다.

• 기술적 지표: 볼린저 밴드 중심선 부근에서 지지를 받고 있으며, MACD 오실레이터가 영선(Zero-line) 위에서 상승 에너지를 비축하고 있어 실적 발표 이후 강한 반등이 예상됩니다.

② 재무 분석: 4분기 적자, 오히려 ‘빅 배스’ 기회다

삼성SDI의 2025년 4분기 영업이익은 약 3,000억 원 규모의 적자가 예상됩니다. 하지만 이는 2026년 대규모 증설과 신사업 개시를 앞두고 부실을 모두 털어내는 전략적 ‘빅 배스(Big Bath)’입니다. 재무 건전성(부채비율 70% 이하)은 여전히 업계 최고 수준을 유지하고 있습니다.

5. [남도인사이트 경제팀 인사이트] “외부의 노이즈보다 내부의 수급에 집중할 때”

트럼프의 그린란드 발언과 같은 글로벌 노이즈는 시장의 변동성을 키우지만, 국민연금의 국내 투자 비중 확대(50%)는 한국 증시의 기초 체력을 근본적으로 바꾸는 ‘거대 담론’입니다. 20년 비즈니스 현장에서 배운 진리는 하나입니다. “모두가 두려워할 때, 가장 본질적인 수급의 변화를 읽는 자가 승리한다”는 것입니다.

삼성SDI는 이제 단순한 배터리 제조사를 넘어 로봇과 빌딩의 심장(ESS)을 만드는 기업으로 진화하고 있습니다. 4분기 적자라는 숫자에 매몰되지 마십시오. 코스피 5,000 시대, 삼성SDI는 포트폴리오의 든든한 보험이자 강력한 공격수가 될 것입니다.

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